1 S&P500がイラン緊迫前を回復｜米イラン協議は物別れ・今週の決算スケジュールを整理【4月14日号】

S&P500がイラン緊迫前を回復｜米イラン協議は物別れ・今週の決算スケジュールを整理【4月14日号】

4月14日（火）、S&P500がイラン緊迫前の水準を回復しました。地政学リスクによる下落をほぼ取り戻した格好ですが、米・イランの協議は合意に至らず停戦の行方はなお不透明です。本記事では足元の株式市場の動向、米・イラン協議の最新状況、そして今週本格化する決算シーズンと主要経済指標のスケジュールを整理します。

S&P500がイラン緊迫前の水準を回復

4月14日朝時点でS&P500は6,886（前日比＋1.0%）と、イラン情勢が緊迫化する以前の2月27日の水準をほぼ回復しました。1月につけた史上最高値にもあと1%あまりという位置です。

主要指標の動きは以下の通りです。NY原油は97.94ドル（＋1.4%）と引き続き高水準で推移。VIXは19.12と低下傾向にあり、市場参加者の恐怖心は和らいでいます。ドル円は159.28（＋0.31）と小幅な円安方向の動きです。

「懐疑の中で育つ」強気相場の構図

市場では「日々揺れつつも、緊張緩和の方向に向かっていく」という見方が優勢になっています。「強気相場は悲観の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、幸福の中で消えていく」という相場格言がありますが、今の局面はまさに「懐疑の中で育つ」段階に相当するという声も聞かれます。

今後本格化する決算発表への期待も株価の支えになっています。S&P500企業の2026年第1四半期（Q1）利益は前年比＋13%程度の増益が市場コンセンサスとなっています。世界最大の運用会社であるBlackRockもアメリカ株の見通しを強気方向に引き上げており、機関投資家の資金流入が続く可能性があります。

ただし、アメリカとイランの外交的な溝はなお深く、サプライチェーンの混乱やエネルギー価格上昇によるインフレ再燃リスクも意識されています。「はしごを外される」シナリオへの備えは怠れません。

米・イラン協議は物別れ｜停戦期限まで残り約10日

4月12日（日）にパキスタンで開催された米・イラン協議は、合意に至らず終了しました。交渉を担ったバンス副大統領が予想より早く帰国したことで、市場では「予想以上に溝が深かったのではないか」という受け止めが広がっています。

争点：米側15項目の要求とイランの反発

米メディアによると、アメリカ側はイランに対して15項目の提案を提示しました。核兵器を開発しないという誓約、高濃縮ウランの引き渡し、イラン支援勢力の活動制限などが含まれていたとされます。イラン国営通信は「アメリカの貪欲さが合理性を妨げた」と報じており、双方が高い要求を持ったまま歩み寄りがなかった状況が浮かび上がります。

「演出」の可能性と今後の焦点

一方で、外交の実態は不透明です。Axiosが外交筋の見方として伝えたところでは、「最終合意を期待していた人はいなかった。米側は交渉を続ける勢いが生まれることを期待していた」とのことで、バンス氏の早期帰国も交渉上の演出である可能性は排除できません。

停戦合意の期限は残り10日ほどです。ただし、イスラエルによるレバノン攻撃の継続やホルムズ海峡の航行妨害など、停戦合意自体がすでに揺らいでいます。トランプ大統領のSNS発信、ホルムズ海峡の通行状況、レバノンの戦況が今後の交渉の行方を読む上での主要な観測ポイントになります。

今週の主要経済イベントと決算スケジュール

今週は決算シーズンが本格的にスタートします。米国の大手銀行・テクノロジー企業の決算が相次ぎ、市場のボラティリティが高まりやすい一週間です。

4月14日（火）：PPI発表と大手金融機関の決算

21時30分に米卸売物価指数（PPI）が発表されます。前月比・前年比ともに市場予想との乖離次第でドル円・米国債利回りへの影響が出やすいタイミングです。決算はJP Morgan、Citigroup、Wells Fargo、Johnson & Johnson、BlackRockが予定されています。大手銀行の業績は金融市場全体の健全性を映す指標として注目度が高く、ガイダンス（業績見通し）の内容が株価の方向性を左右します。

4月15日（水）：NY連銀製造業指数とBofA・Morgan Stanley決算

国内では8時50分に日本の機械受注（2月）が発表されます。米国では21時30分にNY連銀製造業景況指数が公表されます。製造業の景気感はFRBの金融政策判断にも影響を与えます。決算はBank of AmericaとMorgan Stanleyが予定されています。

4月16日（木）：ベージュブック・G20財務中銀会議・TSMC・Netflix

早朝3時にFRBのベージュブック（地区連銀経済報告）が公表されます。各地区の経済動向を示す定性的なレポートで、5月のFOMCに向けた手がかりとして市場が注目します。ワシントンでG20財務相・中央銀行総裁会議が開幕（〜17日）。決算はTSMC（台湾積体電路製造）とNetflixが予定されています。TSMCの決算はAI関連の半導体需要の実態を確認する上で重要な指標となります。