【6月第2週】今週のFX相場展望｜ドル円・ゴールドの注目ポイント

先週末に発表された米5月雇用統計（NFP）が172,000人と市場予想を大幅に上回り、FRBの利上げ観測が再燃した状態で今週の相場がスタートします。ドル円は先週末の終値160.317円と160円台を維持しており、日本当局の介入警戒が続く緊張感の高い局面です。ゴールドも先週末終値4,327.885ドルと急落後の水準からの回復が焦点となっています。今週は水曜日の米消費者物価指数（CPI）と木曜日のECB金融政策決定会合が最大のイベントで、来週に控えるFOMC・日銀会合に向けた地ならしとなる重要な1週間です。

先週の振り返り

先週の最大のイベントは金曜日に発表された米5月雇用統計で、非農業部門雇用者数が172,000人と予想を大幅に上回る強い結果でした。これを受けてFRBの利下げ期待が大幅に後退し、利上げ観測まで一部で浮上する事態となりました。ドル円は一時160円台前半まで上昇し5週間ぶりの円安水準を記録。ゴールドはドル高・金利高の直撃を受けて$4,300付近まで急落し、200日移動平均線を下抜けました。米国株ではNYダウが695ドル安、ナスダックが1,121ポイント安と大幅な下落となりました。

今週の重要イベントカレンダー

6月8日（月）

オーストラリア祝日（市場休場）
日）第1四半期GDP改定値（08:50）
米国の注目指標なし・週明けは様子見スタート

6月9日（火）

米）NFIB中小企業楽観指数（19:00）
米）貿易収支（21:30）
米）中古住宅販売件数（23:00）
比較的静かな日・様子見継続

6月10日（水）

中）消費者物価指数・生産者物価指数（10:30）
加）BOC政策金利・声明発表（22:45）
米）消費者物価指数（21:30）
米）10年債入札（26:00）
今週最大の山場・CPI次第でドル円とゴールドの方向感が決まる

6月11日（木）

欧）ECB政策金利・声明発表（21:15）
欧）ラガルドECB総裁の記者会見（21:45）
米）新規失業保険申請件数（21:30）
米）生産者物価指数（21:30）
米）30年債入札（26:00）
ECBの決定と発言内容によりユーロが大きく動く可能性

6月12日（金）

米）ミシガン大学消費者信頼感指数・速報値（23:00）
スペースXがナスダックに上場
週末前の動向に注意・SpaceX上場が市場センチメントに影響する可能性

ドル円の見通し

ドル円は先週末終値160.317円と160円台を維持しており、引き続き日本当局の介入警戒が最大のリスクです。FRBは来週（6月17日）のFOMCを控えてブラックアウト期間に入っており、今週のFRB高官発言は金融政策に関するコメントが自粛されます。その分、水曜日の米CPIが今週最重要の材料となります。

CPIが予想を上回れば利上げ観測がさらに強まりドル高継続となり、160円台後半への上昇と介入リスクが高まります。一方で予想を下回れば利上げ観測が後退し、ドル売り・円買いの調整が入る可能性があります。日本でも来週（6月16日）に日銀の政策決定会合が控えており、金融政策の転換を巡る思惑が円相場に影響し続けます。

ゴールドの見通し

ゴールドは先週末終値4,327.885ドルと、急落後の水準で推移しています。テクニカル面では200日移動平均線を下抜けており、短期的には重い展開が続く見込みです。一方で先週末時点でRSIが2020年のコロナショック以来最も「売られすぎ」の水準に達しており、技術的な反発が起こりやすい局面でもあります。

今週の方向感を決める最大の材料は水曜日の米CPIです。CPIが強ければドル高・金利高でゴールドに追加の下押し圧力がかかります。逆にCPIが弱ければ買い戻しが入る展開も考えられます。中長期的には年末$4,800〜$5,000という強気の目標を維持するアナリストが多く、今週の急落が押し目買いの機会と見る向きも少なくありません。

まとめ

今週は水曜日の米CPI（消費者物価指数）と木曜日のECB金融政策決定会合が最大の焦点です。先週の強いNFPを受けてFRBの利上げ観測が浮上する中、CPIが来週のFOMCに向けた最後の重要材料となります。ドル円は160円台での介入警戒を続けながら方向感を探る展開、ゴールドは$4,300付近での底値確認が注目されます。金曜日にはSpaceX IPOという市場の話題性のあるイベントもあり、リスクセンチメントへの影響も意識しておきましょう。