【6月第4週】今週のFX相場展望｜ドル円・ゴールドの注目ポイント

今週の為替市場は、6月25日（木）の米PCE物価指数を中心に、米国のインフレと景気の強さを確認する1週間になります。先週までに主要中銀イベントを通過し、市場の関心は改めて米経済指標へ戻っています。ドル円は160円近辺で推移しており、日米金利差を背景にしたドル買い圧力と、日本当局による円安けん制への警戒が同時に意識される難しい地合いです。ゴールドは4,300ドル台で推移し、米金利の方向感と安全資産需要の強弱を見極める展開になりそうです。

先週の振り返り

先週のドル円は、160円近辺を意識した神経質な値動きが続きました。先週末終値は159.850円となり、160円台を明確に上抜けるほどの勢いは限られた一方、下値でもドル買い需要が残る展開でした。米国の金融政策については、インフレ圧力が完全には沈静化していないとの見方が残っており、利下げ期待は広がりにくい状況です。そのため、ドル円は高値圏で上値の重さと下値の堅さが同居する相場になっています。

ゴールドは先週末終値4,330.900ドルとなりました。中東情勢への過度な警戒がやや後退したことで一方的な安全資産買いは落ち着きましたが、インフレや金融政策をめぐる不透明感は残っています。4,300ドル台を維持できるかどうかは、米金利が再び上昇するか、それとも落ち着きを取り戻すかに左右されやすい局面です。

今週の重要イベントカレンダー

6月22日（月）

米主要経済指標なし
週明けのポジション調整
中東情勢・原油価格動向

6月23日（火）

米S&Pグローバル製造業PMI速報値（22:45）
米S&Pグローバルサービス業PMI速報値（22:45）
景気モメンタム確認

6月24日（水）

米新築住宅販売件数（23:00）
米住宅市場の金利耐性確認
米国債入札・金利動向

6月25日（木）

米新規失業保険申請件数（21:30）
米GDP確報値（21:30）
米耐久財受注（21:30）
米個人所得・個人支出（21:30）
米PCE物価指数・コアPCE（21:30）

6月26日（金）

米卸売在庫（21:30）
ミシガン大学消費者信頼感指数確報値（23:00）
週末のポジション調整

ドル円の見通し

ドル円は先週末終値159.850円と、160円近辺で週を終えました。今週も基本的には、米金利の高止まりがドルを支える一方、160円台では日本当局のけん制や介入警戒が上値を抑える構図になりやすいと考えられます。前半は6月23日（火）の米PMI速報値が注目です。製造業とサービス業のどちらも底堅い内容になれば、米経済の強さが改めて意識され、ドル円は160円台を試す可能性があります。

最大の注目は6月25日（木）の米PCE物価指数です。PCEはFRBが重視するインフレ指標であり、強い結果になれば利下げ期待がさらに後退し、ドル買いが強まる展開が想定されます。一方で、インフレ鈍化が確認されれば、米金利低下とともにドル円の上値が重くなる可能性があります。160円近辺ではニュースや要人発言への反応も大きくなりやすいため、短期トレードでは発表前後の値幅拡大に注意が必要です。

ゴールドの見通し

ゴールドは先週末終値4,330.900ドルと、4,300ドル台を維持して週を終えました。今週の焦点は、米PCEを受けた米金利とドルの反応です。インフレが強ければ、米長期金利の上昇やドル高がゴールドの上値を抑えやすくなります。特に4,300ドル台後半では戻り売りが出やすく、PCE前は積極的に上値を追いにくい展開も想定されます。

一方で、PCEが市場予想を下回り、米金利が落ち着く場合は、ゴールドに買い戻しが入りやすくなります。中東情勢や原油価格の動向も引き続き補助材料です。地政学リスクが再び高まれば安全資産需要が下支えになりますが、緊張緩和が進む場合は、金融政策要因がより強く意識されます。目先は4,300ドル近辺を維持できるかが重要な分岐点です。

まとめ

今週は前半が比較的静かで、6月25日（木）に米PCE、GDP確報値、耐久財受注、個人所得・支出が集中する構成です。ドル円は160円近辺の攻防が続き、上方向にはドル買い、下方向には介入警戒や米金利低下が材料になります。ゴールドは4,300ドル台を維持できるかが焦点で、PCE後の米金利反応が短期トレンドを左右しそうです。週後半に材料が集中するため、前半の小動きで油断せず、木曜日以降の急変に備えたポジション管理が重要な週です。